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拥有145名牙医的「马泷齿科」,递交招股书,拟香港IPO上市

菜鸟苏三旦 牙牙在线
2024-08-24


2023年8月22日,来自浙江嘉兴嘉善县大云镇的民营口腔医疗服务提供商马泷医疗管理(浙江)股份有限公 Malo Medical Management CO.,Ltd(以下简称"马泷齿科") 向港交所递交招股书,拟在香港主板挂牌上市。


马泷齿科招股书链接:

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2023/105645/documents/sehk23082201060_c.pdf



主要业务
马泷齿科,作为中国领先的高端民营口腔医疗服务提供商,拥有高度标准化及可复制的业务模式。根据弗若斯特沙利文报告,按2022年的收入来看,马泷齿科在中国所有民营口腔医疗服务提供商中排名第9位,在中国所有高端民营口腔医疗服务提供商中排名第2位。

马泷齿科,主要通过马泷齿科品牌专科口腔门诊的广泛网络为患者提供优质的口腔医疗服务。截至2023年4月30日,马泷齿科在中国的13个城市设有29家口腔门诊,并拥有145名牙医,累积就诊人次逾160万人次。

马泷齿科主要向个人提供口腔医疗服务,涵盖三大口腔医疗领域(包括普通牙科、正畸科及种植科);同时,
自2015年起开始向第三方口腔医疗服务商提供义齿及相关耗材及服务;
自2018年起开始销售符合消费者日常生活需求的联名口腔护理产品;
自2023年起开始开发我们自有品牌下的口腔护理产品;
此外,亦提供DSO服务,赋能第三方口腔门诊拥有人更有效率地运营其口腔门诊。

根据弗若斯特沙利文报告,于2022年,按每张牙科治疗椅的平均收入及每名牙医的平均收入计,马泷齿科均在行业前十名参与者中排名前三。



收入模式
马泷齿科拥有多样化的收入来源,主要包括:马泷服务、马泷产品、马泷DSO等。

马泷服务,主要涵盖普通牙科、正畸科及种牙科的个人口腔医疗服务产生的服务收入;

马泷产品,主要指向个人销售口腔医疗产品及向第三方企业客户销售义齿及相关耗材及服务、医疗设备及用品产生的销售收入;

马泷DSO,主要指公司为第三方口腔门诊提供DSO计划产生的服务收入;

其他,主要包括营销及推广服务及咨询服务。


下表载列公司于所示期间按业务分部划分(概以绝对金额及占总收益的百分比)的收益明细。




    股东架构
    招股书显示,马泷齿科在上市前的股东架构中,
    邵宗宗,持股18.84%;
    医生持股平台嘉善宗宇(其中:王炼30.57%、杨志宇21.73%、郑通达14.81%、单伟文14.62%、刘克瑾11.15%、单凌芸7.12%、善宗略信息技术0.01%),持股4.19%;
    医生持股平台嘉善宗志(其中:邹波14.90%、郑通达12.86%、张巍10.26%、代育桐9.49%、施政文9.04%、邰怡8.96%、冯雨欣8.28%、孙丹阳6.75%、郑瑜谦5.76%、金辰2.76%、刘春杰2.58%、刘彤2.48%、善宗略信息技术5.87%),持股3.74%;
    医生持股平台嘉善宗爱(其中:金辰41.61%、王芳28.92%、杨志宇0.02%、善宗略信息技术29.45%),持股1.58%;

    代理股东(共10名,合计持股7.70%)
    杨志宇,持股1.50%;
    王炼,持股1.99%;
    徐勇,持股0.46%;
    华小宁,持股0.15%;
    李哲,持股0.22%;
    张慧,持股0.15%;
    苏雯,持股0.15%;
    刘甘霖,持股0.15%;
    杨磊,持股1.43%;
    高琴,持股1.50%;

    邵宗宗段葳(邵宗宗的配偶)邵宗宗的控制实体被视为一组控股股东的成员。截至最后实际可行日期,我们整组控股股东合共控制本公司全部已发行股本约36.05%,包括(1)邵先生直接持有的18.84%、(2)邵先生的控制医生持股平台直接持有的的9.51%、(3)代理股东持有所附投票权已委托予邵先生的7.70%股权。


    茁晞企业管理咨询(上海)有限公司,持股12.67%;
    茁晞企业由MALO CLINIC Hong-Kong Limited全资拥有。MALO CLINIC Hong-Kong Limited分别由(i)独立第三方吕新锐拥有约 33.57%,(ii) Weihe Holdings Ltd.(由独立第三方梁伟平全资拥有)拥有约23.50%,(iii)YIYang Holding Ltd(由独立第三方段女士全资拥有)拥有约19.11%。

    李殷佳,持股2.00%;
    邹天明,持股0.64%;
    夏志翠,持股0.31%;
    张巍,持股0.30%;
    上海衡医信息科技(陈月芳80%、晁代岭10%、姜洋10%),持股3.00%;


    源星资本,通过苏州纪源源星股权投资,持股11.94%;
    卓福民,通过深圳玛泷企业管理,持股5.96%;
    Highlight Capital,通过深圳桎略投资,持股10.53%;
    Highlight Capital,通过宁波弘晖股权投资,持股3.92%;
    歌斐资产,持股4.75%
    绿地集团,通过上海绿地股权投资管理,持股3.59%;
    绿地集团,通过上海廪皓企业管理,持股0.02%;
    中金资本,通过中金祺智(上海)股权投资,持股1.77%;
    朴晔投资,通过上海朴宏投资中心,持股1.53%;
    华西投资,通过华西银峰投资,持股0.59%;
    浩悦资本,通过宁波梅山保税港区浩悦投资管理,持股0.42%。





    董事高管
    马泷齿科董事会由9名董事组成,包括3名执行董事、3名非执行董事、3名独立非执行董事。
    董事会(9名)

    监事会(3名)

    高管(除董事及监事外)





    财务数据
    财务数据显示,在过去的2020年、2021年、2022年三个财政年度和2023年前四个月,马泷齿科的营业收入分别为3.19亿 、3.99亿、4.84亿和 1.47亿元人民币,相应的净亏损分别为5,936.3万、16,173.6万、3,793.6万和 779.3万人民币。




    中介团队
    马泷齿科是次IPO的的中介团队主要有:海通国际为其独家保荐人;安永为其审计师;通商、威尔逊•桑西尼分别为其公司中国律师、公司香港及美国律师;竞天公诚、高伟绅为其券商中国律师、券商香港及美国律师;弗若斯特沙利文为其行业顾问。



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